Волатильность нефти подскочила до уровня, максимального с 2008 года. Детали нижеПадение цены на нефть во вторник привело к тому, что индикатор OVX, он же "VIX для нефти" вырос внутри дня до 96. Это второй по величине уровень за всю историю расчета этого индекса. Возможно, в 90-х годах, когда цена нефти уходила под $10, волатильность местами была выше, этих данных у меня, к сожалению, нет. Но пример 2008 года тоже можно назвать вполне экстремальным- цена тогда упала со 145 до 37 долларов практически отвесно. Как видим на графике выше 👆, тогда это привело к росту OVX до 103, что совпало с многолетним минимумом цены. После этого еще трижды OVX уходил выше 75, и каждый раз этот момент ПО ВРЕМЕНИ (это важное примечание) был близок к ценовому минимуму. Даже в 2012 году, когда рынок нефти явно не был бычьим, за таким значением OVX последовало мини-ралли в районе 10%. Не говоря уже о случаях 2016 и 2017 года, когда рост OVX выше 75 приводил очень скоро к серьезному росту цены. Неужели Грааль? К сожалению, не совсем. Во-первых, возвращаясь к 2008 году, можно заметить, что OVX достиг 103 не сразу. Сначала он резко вырос до 90 (цена тогда упала со 147$ в район 60$), потом немного выпустил пар и уже со второй попытки показал исторический максимум 103. Купив нефть во время первого спайка OVX до 90, быки нарвались еще на 35-40% падения нефти с 60 до 37 долларов. Мало кому по силам спокойно такое пересидеть, чтобы затем насладиться ростом. Во-вторых, меня смущает то, что в последние 3 года скачок OVX выше 75 происходит каждый год с завидным постоянством. Как говорится, при Обаме такого не было. Вернее, было, но гораздо реже. Какой из всего этого вывод? Прогнозировать цену на нефть мы не будем, оставим эту привилегию главам нефтяных компаний. Но мне кажется, что нефть приближается к значимому дну если не в терминах цены, то в терминах времени. Я не исключаю сценария 2008 года, когда после первого скачка OVX немного опустится, а затем покажет новый максимум выше 100. При этом, цена вполне может сделать еще один заход вниз, например, на линию тренда (красный пунктир). А, может, и пробьет его, сходив по аналогии с 2008 годом еще на 30-40% вниз. Этого мы знать не можем. Зато можно достаточно уверенно предположить, что даже если это и произойдет, то довольно быстро, в течение пары месяцев. В более оптимистичном сценарии, если предположить, что долгосрочный тренд пока восходящий, и все "бычьи" сигналы обладают бОльшим весом, нефть может быть близка ко дну не только по времени, но и по цене. Соответственно, если повезет, то цена начнет формировать разворотный паттерн где-то недалеко от текущих уровней (в идеале около линии тренда). Если же все пойдет по медвежьему сценарию, то, по крайней мере, можно успокоить себя словами классика: "жить будем плохо, но недолго". В этом случае очень скоро удастся купить нефть долларов по 40, о чем месяц назад и мечтать было нельзя. С учетом непредсказуемости рынка нефти, моя оценка обоих сценариев 50/50.Мой Telegram-канал