Мнения по поводу роста инфляции разделились. То она "временная", то вдруг "постоянная" и требующая скорого урезания программ стимулирования, потом снова "временная" и т.д. Оставим споры на эту тему экономистам и говорящим головам с ТВ. Гораздо проще и логичнее посмотреть, что сам рынок говорит об инфляции. В моем понимании лучше всего отражает реалии соотношение Сырье/Облигации (DBC/TLT в примере на графике). И это соотношение, и цена DBC в абсолюте (сверху) тестируют значимые уровни. Возможно, это не совпадение, что нефть и топливный сектор, занимающий большую долю в DBC, именно сегодня показывают сильный рост. Если он не получит продолжения, и соотношение DBC/TLT обновит минимум прошлой недели, это может означать, что опасения по поводу роста глобальной инфляции и необходимости сворачивания стимулов, вероятно, несколько преувеличены. Это обязательно окажет влияние и на межсекторную динамику, но об этом поговорим уже по факту, если придется.